市场回顾宏观方面

　　国内方面

　　央行14日发布的数据显示，今年前三季度我国人民币贷款增加11.16万亿元，同比多增9980亿元。海关总署发布的最新数据显示，前三季度，中国货物贸易进出口总值20.29万亿元人民币，比去年同期增长16.6%。

　　其中，出口11.16万亿元，增长12.4%，进口9.13万亿元，增长22.3%；贸易顺差2.03万亿元，收窄17.7%。央行10月13日进行了4980亿元MLF操作，全部为一年期，利率为3.2%(与上次持平)。这是央行年内第12次开展MLF操作，此次MLF超额续作585亿元。

　　国际方面

　　上周三公布的美联储9月会议纪要显示，美联储票委在九月进行了详尽的讨论，少数美联储官员反对今年再加息一次，希望推迟至通胀更高时再加息。但多位与会者认为，如果中期经济前景总体保持不变，认为今年再度加息可能是有保障的。

　　上周四德国商报报道称，欧盟首席脱欧谈判代表巴尼尔可能给予英国2年时间作为过渡期留在欧盟市场中。该消息发布后，英镑兑美元一度暴力拉升近100点，并收复日内跌幅，由跌转涨。

　　股票市场

　　国庆节后首周，市场如期发放节后大礼包，A股整体表现强劲，节后第一个交易日，在外围股市一片大好的带动下高开，盘中市场略有犹豫，尾盘收阴，但接下来的四个交易日，市场持续震荡上涨，做多情绪占优。

　　当周各大指数均收出大阳线，其中沪深300指数周涨幅为2.20%，中小板指数周涨幅为2.94%，创业板指数周涨幅为3.17%，可见，大盘股在经历持续上涨之后，涨幅逐渐收窄，中小创则迎来反弹，尤其是创业板表现极为突出。

　　从行业上看，上周领涨的是家电、医药、食品饮料，领跌的是煤炭、有色和石油石化；

　　从主题上看，5G、PM2.5、健康中国周涨幅居前，稀土、在线旅游、石墨烯殿后。

　　债券市场

　　国庆节后资金面先紧后松，利率债持续调整，其中10年国债和30年国债分别较节前上行6bp和4bp，或是对维稳行情结束的提前反应。另一方面，利率债持续调整的背景下信用债债成交尚可，上周短端信用债收益率下行3-8bp，中长端收益率略有上行；除5年期城投债品种收益率上行3bp左右以外，其余期限城投债收益率均有所下行。

　　期货方面

　　股指期货方面，IF1710周涨2.18%；IH1710周涨1.45%；IC1710周涨1.88%。商品期货方面，文化商品指数先跌后涨，最终收复失地，周涨幅为1.03%，其中农产品(000061,股吧)指数周涨幅1.24%明显好于工业品指数0.92%的涨幅。细化到各大品种来看，有涨有跌，工业品中涨的好的要数沪镍、焦煤、玻璃、螺纹、沪铜，农产品中，豆粕和菜粕表现最好。贵金属方面，沪金跌0.61%，沪银涨1.08%。

　　私募动态私募新闻

　　整改后的首批券商私募基金子公司名单公布

　　中国证券业协会发布第一批证券公司及其私募基金子公司等规范平台名单公示。中国证券业协会信息显示，华鑫证券子公司华鑫宽众投资有限公司、南京证券子公司南京巨石创业投资有限公司、国泰君安子公司国泰君安创新投资有限公司、东北证券(000686,股吧)子公司东证融通投资管理有限公司成为首批第一批整改方案经联合机制审查认可的证券公司私募基金子公司。上述私募基金子公司可以据此办理有关私募基金管理人登记和产品备案。（上海证券报）

　　A股市场震荡分化“金九” 私募看多情绪延续“银十”

　　2017年10月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为117.48，环比微跌0.15%。其中A股市场趋势预期信心指标值为126.13,较上月跌0.74%。调查结果显示，45.05%的基金经理选择了中性态度， 50.45%的基金经理持乐观或极度乐观态度，其中8.11%选择了极度乐观，受访的基金经理中持悲观/极度悲观态度的比例仅为4.5%。

　　10月仓位增减持投资计划指标值为104.5，较上月涨0.92%。调查结果显示，三分之二的私募基金经理在选择维持当前仓位水平(较高仓位水平)。令人意外的是，本月选择增仓和减仓的私募机构同时出现了小幅增长，略有分歧。选择增仓/大幅增仓的基金经理占比从上月的15.48%上升至20.72%，而选择减仓/大幅减仓的基金经理占比则从9.68%上升至12.61%。（私募排排网研究中心）

　　看多后市 私募欲推量化指数增强产品

　　记者了解到，种种迹象表明，在机构长期配置需求的推动下，指数增强类产品正成为越来越多私募公司着重布局的产品类别之一。数据显示，相比去年，今年以来指数增强类产品的发行量增加了50%。其中，有40家私募共发行50多只指数增强类产品。此外，今年以来指数增强类产品的平均收益约为8%，从去年至今则平均收益在12%至15%。（上海证券报）

　　私募数据

　　近三月中国私募证券投资基金产品每周发行及清算情况（单位：只）

　　发行方面，据私募排排网不完全统计，截至10月13日，上周新发行私募基金产品共125只。值得一提的是，这已经该数量连续萎缩的第五周，自2017年9月8号那周以来，单周新发行私募基金产品数量急剧下滑，从以前的周平均400多只下滑到周平均100多只。同样的，清算数据也是如此，从以前周平均30多只下滑了现在每周10只不到的水平，上周仅2只产品清算。

　　私募业绩

　　据私募排排网不完全统计，截至10月13日，共有1257只产品更新相关净值信息，所有产品平均收益率为0.21%。其中有706只在上周实现了正收益，占比55.20%。收益方面，除事件驱动策略略亏之外，其余策略的周平均收益均为正数，总的而言，各大策略均有不错表现，其中宏观策略表现最佳。从单个产品收益来看，各大策略差距明显。

　　中国私募证券投资基金产品每周收益情况

　　八大策略周收益冠军产品

　　智诚海威：坚决做多中国看好新能源汽车、5G和医药

　　智诚海威表示，坚决看好中国，跟着国家战略走、跟着改革走、跟着希望走。“中国未来的机会并不在传统的银行或者保险这些方面，从目前来讲，比较看好以下几个三大行业：新能源汽车：从长期来讲非常看好新能源汽车，这个行业已经过了这个最早的导入期，现在已经开始进入比较确定的成长期，而且这个行业非常非常大。新一代信息技术：看好跟TMT或者相关的，包括5G等等这些行业，智诚海威认为整个大的移动通讯相关行业还是有很多的机会。生物医药：认为医药行业和其中的医疗服务和医疗器械这个行业是未来一个长期的机会”。

　　世诚投资：四季度继续坚守性价比突出的大消费板块

　　世诚投资总经理陈家琳在接受中国证券报记者采访也表示，四季度该我们将继续坚守性价比突出的大消费板块，并将其与大金融板块共同列为四季度该私募基金的两大投资主线。尽管大消费板块整体股价水平在今年前三季度已经有优良表现，重估特征也十分明显，但截至目前，相关优质个股仍然有良好的估值与基本面匹配度。

　　重阳投资：四季度大消费板块仍可相对乐观

　　重阳投资分析师钱新华向中国证券报记者表示，资金面和基本面两方面因素的共振效应可能是相关个股10月以来持续逞强的两大主要原因。从基本面角度来看，食品饮料、汽车制造、医药等大消费板块中的优质股三季报业绩值得期待。对于四季度大消费板块的整体表现，投资者仍可相对乐观。

　　和聚投资：主流指数或展开慢牛行情

　　和聚投资王伟表示，通过企业盈利增速、流动性、估值及政策等多个维度观察，市场主流指数如沪深300、中证500未来下跌空间不会很大，未来很有可能开启一个围绕企业业绩展开的慢牛行情。“目前中证500的估值在33倍左右，以企业20%的盈利增长计算，明年市盈率只有26倍，这在我的职业生涯中是一个很有吸引力的估值水平。就算指数不涨不跌，通过选股也能做到20%的超额收益，对于机构资金来讲，非常有吸引力”。

　　神州牧基金：牛市将迎来新起点

　　辛宇表示，A股这一轮是自去年1月份2638点以来的新牛市起点，未来将有信心冲破10年前的6124点。目前，无论今年从国家的经济还是证券市场的走势，都比市场恐惧预期时候要好很多。这轮国家的改革、促进生产力发展等各种力量趋于稳定，并谋求发展。不久之后，中国会迎来新一轮发展的契机。“人类的发展永远是曲折中前进，大的战略方向是要看多的，尤其是点位很低，市场恐惧的时候，要做坚定的多头”。

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