泛滥的流动性产生了一种幻觉：到处都是好项目。在这种幻觉之下，PE疯狂起来。

　　泛滥的流动性产生了一种幻觉：到处都是好项目。在这种幻觉之下，PE疯狂起来。

　　PE跻身中国第三大金融产业

　　中科招商投资(基金)管理公司董事长 单祥双 在2012年初表示，根据对私募股权投资行业的粗略统计，目前中国创投机构到账基金达5000亿元规模，超过证券公司的注册资本，已经跻身中国第三大金融产业。

　　单祥双认为，目前我国创投已经有1.2万家，即便低调统计为5000家，到账资本已达到5000亿，超过了中国证券公司4300亿的注册资本。

　　“按照国际统计方法，资本金乘以5，也就是PE行业掌控着2.5万亿资产，在中国金融资产结构中，银行总资产达110万亿，保险公司总资产是6万亿，证券公司是1.9万亿总资产，所以PE行业已经居于中国第三大金融产业。”单祥双表示。

　　短短数年时间，PE的扩张速度可见一斑。而在这背后，是有泛滥的流动性做支撑。

　　到处都是钞票 到处都是好项目

　　经济学家张华侨表示，我们批评美欧和日本的印钞票，但是，别人的货币增长率都在单位数字，5%以下。最胆大的是中国人。

　　过去12年，中国的广义货币供应量增加了6倍，原因是每年17.7%的复合增长。1986年至今，27年间中国的货币供应量增加了143倍，背后的年均复合增长率是21.1%。今年四月底的增长率竟然也高达16.1%。这都是天文数字。

　　中国现在的真实利率是负数。低利率扭曲投资项目的可行性：利率如此低，烂项目也变成好项目。这就给了咱们很多幻觉：很多投资项目都变得可行了。你在做可行性研究时，如果把利率提高2-3个百分点，看看那些项目还是否可行。咱们自己骗自己。

　　在这种到处都是好项目幻觉之下，PE自然繁荣起来。但一旦出现风吹草动，裸泳的PE便暴露了。